Prakiraan Nonfarm Payrolls: Pertumbuhan Lapangan Pekerjaan AS Diperkirakan Akan Pulih di Bulan Februari Setelah Data Januari yang Lemah

Nonfarm Payrolls diperkirakan akan naik 160 ribu di bulan Februari, setelah kenaikan 143 ribu yang dilaporkan di bulan Januari.
Tingkat Pengangguran diprakirakan tidak berubah di 4%.
Pasar dapat menilai kembali kemungkinan penurunan suku bunga Fed di bulan Mei setelah data ketenagakerjaan.

Biro Statistik Tenaga Kerja AS (BLS) akan menerbitkan data Nonfarm Payrolls (NFP) yang sangat dinantikan untuk bulan Februari pada hari Jumat pukul 13:30 GMT.

Kekhawatiran yang meningkat atas kebijakan perdagangan Presiden AS Donald Trump yang menyebabkan penurunan ekonomi di AS telah mendorong aksi di pasar keuangan belakangan ini. Rincian laporan ketenagakerjaan dapat mempengaruhi pandangan kebijakan Federal Reserve (Fed) dan berdampak pada valuasi Dolar AS (USD).

Apa yang Diharapkan dari Laporan Nonfarm Payrolls Berikutnya?

Pasar memperkirakan NFP akan naik 160.000 di bulan Februari, setelah kenaikan mengecewakan sebesar 143.000 yang tercatat di bulan Januari. Tingkat Pengangguran diprakirakan tidak berubah di 4%, dan inflasi upah tahunan, yang diukur dengan perubahan Pendapatan Rata-Rata Per Jam, diperkirakan tetap stabil di 4,1%.

Dalam prapengumuman laporan ketenagakerjaan bulan Februari, analis TD Securities mengatakan: "Kenaikan payroll kemungkinan tetap stabil di sedikit di bawah 150 ribu selama dua bulan berturut-turut di bulan Februari setelah kenaikan 143 ribu yang kurang menggembirakan bulan lalu."

"Data frekuensi tinggi menunjukkan penciptaan lapangan kerja tidak sekuat bulan Februari tahun lalu. Kami juga memperkirakan Tingkat Pengangguran akan naik menjadi 4,1% sementara pertumbuhan upah kemungkinan kembali ke 0,2% m/m seiring normalisasi jam kerja di bulan Februari," tambah mereka.

Sementara itu, data yang diterbitkan oleh Automatic Data Processing (ADP) menunjukkan pada hari Rabu bahwa payroll sektor swasta naik 77.000 di bulan Februari, meleset jauh dari ekspektasi pasar sebesar 140.000.

Bagaimana Nonfarm Payrolls Februari AS Akan Mempengaruhi EUR/USD

Dolar AS telah berjuang untuk mengungguli rival-rivalnya sejak awal tahun, meskipun pasar telah memperhitungkan penundaan dalam kelanjutan pelonggaran kebijakan Federal Reserve. Setelah kehilangan sekitar 0,9% di bulan Februari, Indeks USD, yang mengukur valuasi USD terhadap sekeranjang enam mata uang utama, sudah turun lebih dari 3% di bulan Maret, tertekan oleh meningkatnya kekhawatiran akan penurunan ekonomi di AS.

Sebelumnya di minggu ini, data dari AS menunjukkan bahwa Indeks Manajer Pembelian (PMI) Manufaktur ISM turun menjadi 50,3 di bulan Februari dari 50,9 di bulan Januari. Indeks Ketenagakerjaan dari survei PMI merosot menjadi 47,6 dari 50,3 dan menunjukkan kontraksi dalam payroll sektor tersebut. Atlanta Fed merevisi proyeksi Produk Domestik Bruto (PDB) dalam laporan GDPNow-nya menjadi -2,8% untuk kuartal pertama dari -1,5% pada 28 Februari. "Nowcast pertumbuhan belanja konsumsi pribadi riil kuartal pertama dan pertumbuhan investasi tetap swasta riil turun dari 1,3% dan 3,5%, masing-masing, menjadi 0,0% dan 0,1%," bunyi publikasi tersebut.

Selain itu, keputusan pemerintahan Trump untuk melanjutkan tarif 25% pada impor dari Kanada dan Meksiko, serta tarif tambahan 10% pada barang-barang Tiongkok, pada hari Selasa ini memicu respons balasan dari Kanada dan Tiongkok. Sebagai akibatnya, para investor harus mempertimbangkan potensi dampak negatif dari perang dagang yang semakin dalam terhadap ekonomi AS. Menurut Alat FedWatch CME, probabilitas penurunan suku bunga Fed di bulan Mei telah meningkat menjadi hampir 40% dari sekitar 25% di minggu sebelumnya.

Oleh karena itu, laporan pasar tenaga kerja yang mengecewakan, dengan pembacaan NFP di bawah 120.000, dapat memperkuat ekspektasi untuk pengurangan suku bunga sebesar 25 basis poin di bulan Mei. Dalam skenario ini, USD kemungkinan akan tetap di bawah tekanan jual dan membuka jalan untuk kenaikan lebih lanjut di EUR/USD. Di sisi lain, para pelaku pasar dapat menahan diri untuk tidak memperhitungkan penurunan suku bunga di bulan Mei jika NFP memberikan kejutan positif dengan angka di atas 170.000. Selain tanda-tanda yang semakin meningkat dari perlambatan ekonomi di AS, para pembuat kebijakan Fed juga harus menilai bagaimana tarif dapat mempengaruhi inflasi dan ekspektasi inflasi.

Eren Sengezer, Analis Utama Sesi Eropa di FXStreet, menawarkan pandangan teknis singkat untuk EUR/USD:

"Indikator Relative Strength Index (RSI) pada grafik harian naik di atas 70 untuk pertama kalinya sejak bulan Agustus, mencerminkan kondisi jenuh beli untuk EUR/USD. Level retracement Fibonacci 61,8% dari tren turun Oktober-Januari sejajar sebagai level pivot dalam jangka pendek. Setelah EUR/USD stabil di atas level ini dan mengonfirmasinya sebagai support, 1,0900 (level statis, level bulat) dapat dilihat sebagai resistance berikutnya sebelum 1,0970 (retracement Fibonacci 78,6%)."

"Jika EUR/USD gagal bertahan di atas 1,0800, rata-rata bergerak sederhana 200-hari sejajar sebagai level teknis kunci di 1,0720. Penutupan harian di bawah support ini dapat membuka jalan untuk koreksi yang lebih dalam menuju 1,0570 (retracement Fibonacci 38,2%)."

Ketenagakerjaan FAQs

Bagaimana Tingkat Ketenagakerjaan Memengaruhi Mata Uang?

Kondisi pasar tenaga kerja merupakan elemen kunci untuk menilai kesehatan ekonomi dan dengan demikian menjadi pendorong utama penilaian mata uang. Tingkat ketenagakerjaan yang tinggi, atau tingkat pengangguran yang rendah, memiliki implikasi positif bagi pengeluaran konsumen dan dengan demikian pertumbuhan ekonomi, yang mendorong nilai mata uang lokal. Selain itu, pasar tenaga kerja yang sangat ketat – situasi di mana terdapat kekurangan pekerja untuk mengisi posisi yang kosong – juga dapat memiliki implikasi pada tingkat inflasi dan dengan demikian kebijakan moneter karena pasokan tenaga kerja yang rendah dan permintaan yang tinggi menyebabkan upah yang lebih tinggi.

Mengapa Pertumbuhan Upah Penting?

Laju pertumbuhan upah dalam suatu perekonomian menjadi kunci bagi para pembuat kebijakan. Pertumbuhan upah yang tinggi berarti rumah tangga memiliki lebih banyak uang untuk dibelanjakan, yang biasanya menyebabkan kenaikan harga barang-barang konsumsi. Berbeda dengan sumber inflasi yang lebih fluktuatif seperti harga energi, pertumbuhan upah dipandang sebagai komponen utama inflasi yang mendasar dan berkelanjutan karena kenaikan gaji tidak mungkin dibatalkan. Bank-bank sentral di seluruh dunia memperhatikan data pertumbuhan upah dengan saksama ketika memutuskan kebijakan moneter.

Seberapa Besar Perhatian Bank Sentral terhadap Ketenagakerjaan?

Bobot yang diberikan masing-masing bank sentral terhadap kondisi pasar tenaga kerja bergantung pada tujuannya. Beberapa bank sentral secara eksplisit memiliki mandat yang terkait dengan pasar tenaga kerja di luar pengendalian tingkat inflasi. Federal Reserve AS (The Fed), misalnya, memiliki mandat ganda untuk mempromosikan lapangan kerja maksimum dan harga yang stabil. Sementara itu, mandat tunggal Bank Sentral Eropa (ECB) adalah untuk menjaga inflasi tetap terkendali. Namun, dan terlepas dari mandat apa pun yang mereka miliki, kondisi pasar tenaga kerja merupakan faktor penting bagi para pengambil kebijakan mengingat signifikansinya sebagai tolok ukur kesehatan ekonomi dan hubungan langsungnya dengan inflasi.