Perak ke Tembaga: Penimbunan Strategis Mengubah Peta Komoditas – TDS

Di balik layar, bahan mentah mulai dari Perak, platinum, dan Tembaga telah mencerminkan kelangkaan ekstrem selama beberapa bulan terakhir, catat Daniel Ghali, Kepala Strategi Komoditas TDS.

Logam menunjukkan inventaris global yang terfragmentasi

"Tema mulai dari ilusi likuiditas Perak, pengetatan platinum yang sedang berlangsung, dan pengetatan historis pada Tembaga LME semuanya memiliki benang merah yang sama. Sebuah mega-tema terpisah sedang muncul: kami berpikir sistem inventaris global setidaknya sebagian terfragmentasi."

"Tema yang muncul ini kemungkinan dipicu oleh perang dagang, yang secara tidak sengaja memicu gelombang aliran logam ke AS dan secara bersamaan dorongan penimbunan di China, menguras kolam global inventaris yang tersedia untuk dibeli."

"Inventaris ini tidak mungkin kembali ke dalam sistem karena (1) finansialisasi aset riil, yang menghambat aliran logam dari AS, dan (2) penimbunan di China yang menunjukkan beberapa nuansa strategis. Détente AS-China dalam perdagangan menyembunyikan fakta bahwa dua ekonomi terbesar di dunia secara efektif bersaing untuk mendapatkan bahan mentah. Ini secara fundamental bullish."